為您提供：現(xiàn)在抄底360行不行？
當(dāng)360的股價(jià)跌到90多美元的時(shí)候，就有人大喊，趕緊抄底，當(dāng)時(shí)花旗集團(tuán)還上調(diào)過(guò)360的目標(biāo)價(jià)達(dá)118.50美元，如果有人當(dāng)時(shí)進(jìn)場(chǎng)，那結(jié)果太悲催了，6個(gè)月以來(lái)，奇虎的下跌幅度已經(jīng)高達(dá)60%。近期，360的股價(jià)徘徊在50美元左右，那么這次是否可以進(jìn)場(chǎng)抄底了?
這很值得關(guān)注，因?yàn)?60剛剛公布的財(cái)報(bào)非常不錯(cuò)，在剛剛結(jié)束的第四季度，360營(yíng)收為4.312億美元，比去年同期的2.216億美元增長(zhǎng)94.6%；凈利潤(rùn)為7680萬(wàn)美元，比去年同期的1660萬(wàn)美元增長(zhǎng)363%。營(yíng)收、凈利潤(rùn)均超出分析師預(yù)期。奇虎360已經(jīng)連續(xù)16個(gè)季度取得業(yè)績(jī)的持續(xù)型增長(zhǎng)。
但投資者并不給面子，僅僅是對(duì)2015財(cái)年第一季度的業(yè)績(jī)展望與華爾街的預(yù)期持平，360在財(cái)報(bào)后的交易日中大跌5.17%，華爾街對(duì)360是不有點(diǎn)小刻薄?
通過(guò)杰富瑞集團(tuán)的分析看，似乎還真不是，該機(jī)構(gòu)在上個(gè)月發(fā)布的研究報(bào)告稱，雖然360凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)速度超過(guò)了標(biāo)普500指數(shù)成分股的平均增速，但低于互聯(lián)網(wǎng)軟件及服務(wù)行業(yè)的平均值。此外，奇虎360的債務(wù)股本比目前為1.72倍，高于行業(yè)平均值，這意味著其當(dāng)前的債務(wù)水平管理應(yīng)被重新評(píng)估。
還有一點(diǎn)更為重要，那就是“雖然奇虎360的股價(jià)與去年同期相比大幅下跌，但這并不意味著這只股票已經(jīng)變得很便宜，也不代表該股對(duì)投資者來(lái)說(shuō)具有吸引力。實(shí)際上，從奇虎360當(dāng)前的市盈率來(lái)看，其股票仍比其所在行業(yè)中其他大多數(shù)公司的股票要貴。”護(hù)欄網(wǎng)，公路護(hù)欄，http://www.gjwsite.com/
除了這些我們?cè)僬勔幌?60的業(yè)務(wù)，亮點(diǎn)似乎已經(jīng)不多。PC端仍然是公司創(chuàng)收的大頭，但整個(gè)網(wǎng)民的上網(wǎng)習(xí)慣已經(jīng)開始發(fā)生重大改變，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成為網(wǎng)民首選的上網(wǎng)設(shè)備，而且使用的時(shí)間更長(zhǎng)，PC端的網(wǎng)民數(shù)量已經(jīng)逐漸飽和增長(zhǎng)放緩，從360的財(cái)報(bào)中也可以看到PC端產(chǎn)品用戶滲透率已經(jīng)在下降，奇虎360的PC個(gè)人啟動(dòng)頁(yè)的平均每日點(diǎn)擊次數(shù)和每用戶每日點(diǎn)擊次數(shù)自2014年第一季度以來(lái)持續(xù)下降，這是用戶活動(dòng)轉(zhuǎn)向移動(dòng)平臺(tái)的結(jié)果。
而在移動(dòng)端，雖然360正在加快布局，重點(diǎn)傾斜，用戶數(shù)增長(zhǎng)迅速但變現(xiàn)能力顯然不如PC端，也就是說(shuō)如果沒(méi)有重大的舉措和一款異軍突起的產(chǎn)品出現(xiàn)，那么360目前已經(jīng)不再是一個(gè)高速成長(zhǎng)的公司，已經(jīng)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期，那么股價(jià)能否大幅增長(zhǎng)就值得考慮。所以360迫切需要找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)，最新的重大舉措已經(jīng)眾所周知，那就是重新布局手機(jī)。
就商業(yè)模式而言，廣告依然是360的主要收入來(lái)源，我一直不是特別看好過(guò)分依靠廣告收入的公司，因?yàn)檫@種公司發(fā)展到一定程度后，后勁明顯不足，比如門戶網(wǎng)站、視頻網(wǎng)站都是如此，最后都不溫不火，雖然搜索廣告有所不同，但360在短期內(nèi)要取得大的進(jìn)展還有些困難。
此外，就整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)變得越來(lái)越激烈，那些正在向巨頭邁進(jìn)的公司運(yùn)營(yíng)成本會(huì)不斷升高，周鴻祎自己在一次財(cái)報(bào)會(huì)議上也承認(rèn)這點(diǎn)：所有的互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在試圖模仿當(dāng)年的策略，做安全產(chǎn)品，分發(fā)市場(chǎng)產(chǎn)品，甚至有些手機(jī)廠商，因?yàn)樽龌ヂ?lián)網(wǎng)手機(jī)，也開始做手機(jī)安全產(chǎn)品和分發(fā)市場(chǎng)產(chǎn)品，導(dǎo)致360在這兩個(gè)產(chǎn)品推廣費(fèi)用的提升，因?yàn)閷?duì)方都在和奇虎比拼預(yù)裝價(jià)格。
另外，無(wú)線端360有更多的產(chǎn)品需要推廣，比如無(wú)線瀏覽器和無(wú)線搜索，導(dǎo)致推廣費(fèi)用的增加，還有公司之前做了很多互聯(lián)網(wǎng)硬件和物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，對(duì)這些產(chǎn)品的營(yíng)銷也提升了市場(chǎng)費(fèi)用。
綜合而言，如果想在這個(gè)時(shí)候抄底360，大家還要三思而后行，除非你對(duì)周鴻祎要做的手機(jī)充滿信心，相信他能成功。